סיכום השבוע שחלף

שבוע קשה עבר על המשקיעים ברחבי העולם. עונת הדוחות הפושרת מחד ונתוני המקרו החיוביים מאידך, גרמו לבלבול גדול בקרב הסוחרים. סוגיית תקרת החוב של ארה"ב העיבה גם כן על המסחר לאורך השבוע. השבוע נפתח בצורה דרמטית אחרי שסוכנות הדירוג הבינלאומית – פיץ, איימה להוריד את דירוג האשראי המושלם של ארה"ב, אם זו לא תצליח לעלות את תקרת החוב שלה. בסוכנות מעריכים, כי
אי העלאת תקרת החוב מהוות סיכון מהותי לחדלות פירעון טכנית של הממשל. הסוכנות שמה את דירוגה של ארה"ב למעקב שלילי, דבר אשר מהווה צעד אחד לפני הורדת הדירוג עצמה. בסוכנות הבהירו, כי אם ימצא פתרון לסוגיה, המעקב השלילי ייפסק. נזכיר, כי חברת מודי'ס כבר הזהירה את ארה"ב לפני מספר שבועות ואילו סוכנות הדירוג S&p הורידה בעבר את דירוג האשראי המושלם של ארה"ב, דבר אשר הוביל לטלטלה גדולה בשווקים הפיננסיים.

השווקים עברו טלטלה נוספת אחרי נאומו הפסימי של ראש ועידת שרי האוצר של גוש האירו, ג'אן- קלוד יונקר אשר הביע דאגה מהתחזקותו של האירו וציין היום כי התחזקות האירו כנגד הדולר מהווה סיכון
חדש לכלכלה האירופאית. נאומו הפסימי הוביל לצניחתו של האירו מול הדולר. הצמד ירד לבחון את אזור התמיכה הניצבת באזור 1.3250 אך הצליח לסגור את השבוע ההפכפך מעל 1.33.

תקרת החוב – 16.4 טריליון דולר

ביום שישי שחלף התקבלה בשורה טובה אשר לפיה בית הנבחרים יצביע בשבוע זה על העלאת תקרת החוב באופן זמני ( עד שלושה חודשים) על מנת לתת זמן לצדדים להגיע לפשרה טובה וארוכת טווח. תקרת החוב של הכלכלה הגדולה בעולם עומדת כעת על 16.4 טריליון דולר. אם היא לא תעלה בשבועות הקרובים, ארה"ב עלולה להיכנס למצב של חדלות פירעון זמני. בינתיים המחלוקת בין הצדדים נמשכת : אובמה דורש להעלות את תקרת החוב ללא תנאים מוקדמים ואילו הרפובליקנים רוצים לראות קיצוץ בהוצאות כתנאי לפתרון הסוגיה.

המדווחות בוול סטריט אכזבו: בנק אוף אמריקה, סיטיגרופ ואינטל אכזבו וגררו את סקטור הבנקאות והטכנולוגיה לירידות שערים.

 במישור המקרו, שורה של נתונים מעודדים העניקו רוח גבית לשווקים הפיננסיים ברחבי העולם. נתחיל בסין, שם התפרסם נתון התמ"ג של הרבעון האחרון של השנה. על פי הנתון, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם צמחה בקצב של 7.9% לעומת 7.4% צמיחה שנרשמה ברבעון הקודם. הנתון הפתיע מעט את האנליסטים אשר ציפו לצמיחה של 7.8%.

בארה"ב, מספר דורשי העבודה החדשים רשם צניחה של 36 אלף תביעות ל-335 אלף תביעות חדשות. מדובר בנתון הטוב ביותר שפורסם מזה שנים. הנתון השאיר אבק לתחזיות האנליסטים אשר ציפו ל-369
אלף תביעות. הנתון המעודד מצביע על כך שסקטור התעסוקה ממשיך להתאושש במלוא העוצמה.

התחלות הבניה זינקו ביותר מ-12%. מספר התחלות הבניה הסתכם בכ-0.95 מיליון לעומת 0.86  מיליון
בחודש קודם. גם כאן הנתון יצא גבוה בהרבה מתחזיות שעמדו על 0.89 מיליון.

המכירות הקמעונאיות הצליחו להפתיעה דווקא לטובה. על פי הנתון, המכירות עלו ב-0.5% לעומת הצפי שעמד על עלייה של 0.2%.מדובר בנתון חיובי מאוד היות והוא מתייחס לחודש של הקניות המטורפות
בארה"ב. הנתון מצביע על כך שהצרכן האמריקני המהווה את כוח הצמיחה העיקרי של הכלכלה הגדולה בעולם, לא היסס לפתוח את ארנקו, למרות הפחד שריחף באוויר בעניין הצוק הפיסקאלי.

באוסטרליה נתוני התעסוקה המאכזבים נתנו מכה קשה לדולר האוסטרלי. שיעור האבטלה עלה ב-0.1% לרמה של 5.4% והמשק האוסטרלי איבד יותר מ-5,000 משרות בניגוד לתחזיות שניבאו תוספת של כ-2,300 משרות. נתון חודש קודם עודכן כלפי מעלה מ-13,900 לתוספת של 17,100 משרות. הנתונים
המאכזבים לא הרתיעו את "נאמורה" אשר על פי הדיווחים השונים, ניצלו את הירידה בשער האוזי – דולר על מנת להיכנס לפוזיצית לונג בהיקף של 15 מיליון דולר עם יעד מעל 1.10.

מה מצפה לנו השבוע בזירה המקומית?

שבוע לא קל עבר על המשקיעים בשוק המקומי על רקע התנודתיות החדה בשווקים הפיננסיים ברחבי העולם. השבוע שלפנינו לא צפוי להיות פשוט גם כן. השוק יפתח על רקע הנעילה החיובית בוול סטריט והבחירות לכנסת אשר יערכו ביום שלישי הקרוב.

אם בית הנבחרים אכן יעלה את תקרת החוב של ארה"ב באופן זמני, הדבר עלול להצית ראלי בשווקים הפיננסיים. במקרה שכזה ניתן לצפות למהלך עליות שימשך עד אזור 1240 הנקודות. פריצה של רמה זו תוביל להמשך העליות אל עבר אזור 1250- 1300 הנקודות. אם הדבר לא יצא לפועל, ניתן לצפות למהלך
ירידות חזרה לכיוון 1200 – 1190 הנקודות. בגדול אנו נערכים לעוד שבוע של דשדוש בשוק המקומי. רק אחרי שתתקבל הכרעה בעניין תקרת החוב, אז ניתן יהיה לראות מהלך חד בהתאם להתפתחויות.

בזירת המט"ח, צמד הדולר שקל "נתקע" בתוך טווח מחירים מאוד מצומצם בין 3.71 – 3.7350.
התנודתיות החדה בזירת המט"ח הבינ"ל הכבידה על צמד זה. אנו מעריכים, כי העלאת תקרת החוב תנחית מכה קשה לשטר הירוק. במקרה כזה ניתן לצפות למהלך ירידות של הצמד עד לאזור 3.69 לפחות. שבירה של רמה זו תוביל להמשך הצלילה אל עבר אזור 3.65.  אם תקרת החוב לא תעלה השבוע, הדולר עלול לזנק עד לאזור 3.80.